Entramos na década de 2020 acreditando que o setor de tecnologia vivia em uma bolha de prosperidade perpétua (falei dessa bolha aqui em fevereiro de 2023). O código era a lei, e o capital era o oxigênio infinito que alimentava uma expansão sem precedentes. No entanto, se você observar hoje o gráfico de anúncios de vagas para desenvolvedores nos EUA, verá um penhasco que desafia esse otimismo.
Antes de avançarmos, é preciso botar os fatos em perspectiva e explicar o que estamos olhando. Esse dado (clique aqui) vem do FRED (Federal Reserve Economic Data), a base de dados oficial do Banco Central dos EUA, que compila o índice do Indeed para o setor de software. Esse índice é vital porque ele captura, desde o período pré-pandemia, a intenção real de contratação do mercado que dita o ritmo global da tecnologia. Quando essa curva entorta, o mundo inteiro sente o reflexo.
A reação instintiva foi unânime: a IA chegou e o trabalho humano tornou-se obsoleto. É uma resposta fácil, barulhenta e, em grande parte, incompleta. Que a IA impactou o setor é o óbvio. Ela aumentou a produtividade brutalmente. Mas atribuir apenas a ela a queda nas contratações é uma visão míope. Precisamos olhar de perto para enxergar mais além.
1. A Cronologia do Dinheiro (O Marco de Julho de 22)
Se observarmos o gráfico com rigor, a queda livre não começou com um salto tecnológico, mas com um choque de realidade financeira. O declínio acentuado tem data de início: julho de 2022.
Para contextualizar: em julho de 22, a IA generativa ainda era um tema de nicho. O marco de “produção de código bom/útil” só ganharia o grande público meses depois. O ChatGPT foi lançado apenas em novembro de 2022, e as ferramentas de auxílio ao código só ganhariam tração massiva em 2023.
A mudança de humor do mercado foi anunciada meses antes pelo capital. Em maio de 2022, a Y Combinator já avisava seus fundadores: “Planejem-se para o pior” e foquem em se tornar Default Alive (sobreviver com o próprio caixa). “No one can predict how bad the economy will get, but things don’t look good... If your plan is to raise money in the next 6-12 months, you might be raising at the peak of the downturn.”
Quase simultaneamente, a Sequoia Capital publicava o guia “Adapting to Endure”: “This is a ‘crucible moment’. Growth at all costs is no longer being rewarded. Efficiency is the new priority.”
E a SoftBank (dona do maior fundo de capital de risco da história) anunciava que passaria a operar em modo defensivo após perdas bilionárias: “SoftBank will be in ‘defense’ mode”.
O que derrubou as vagas em julho não foi um algoritmo escrevendo código, mas o Federal Reserve (FED) iniciando o ciclo de altas de juros mais agressivo das últimas décadas. O capital parou de apostar no futuro para tentar sobreviver ao presente. O investimento que irrigava o Vale do Silício e transbordava para o Brasil começou a buscar a segurança dos títulos do Tesouro Americano. O dólar voltou para casa.
2. De OPEX para CAPEX: O “Vilão” Fiscal (Section 174)
Somado ao aviso dos VCs, uma mudança técnica no Internal Revenue Service (IRS), o “Leão” americano, mudou as regras do jogo. A chamada Section 174 do código tributário alterou como os gastos com desenvolvimento de software são contabilizados.
Até então, desenvolvedores eram tratados como OPEX (despesa operacional), permitindo que as startups deduzissem 100% dos salários dos impostos no mesmo ano. Com a mudança, o desenvolvimento de software passou a ser visto como CAPEX (investimento de capital), obrigando-as a capitalizar esse custo e amortizá-lo ao longo de 5 anos.
Na prática: se uma startup gasta US$ 1 milhão com devs, ela só pode abater US$ 200 mil por ano de seus impostos. Isso aumenta drasticamente o lucro tributável e drena o caixa imediato. O desenvolvedor deixou de ser uma despesa dedutível para se tornar um ativo caro no balanço. Isso explica por que as vagas de “aposta” e inovação evaporaram.
3. A Asfixia do Ecossistema Brasileiro
No Brasil, vivemos o efeito colateral dessa sucção de capital. De um lado, o dinheiro estrangeiro secou após o alerta dos grandes VCs às startups. Do outro lado, a SELIC alta encareceu o crédito doméstico e esfriou o consumo B2B. As empresas e startups pararam de contratar para “testar ideias” e passaram a contratar apenas para “salvar a operação”.
Nesse cenário, a IA entra na equação menos como uma substituta e mais como uma ferramenta de sobrevivência. Ela é o que permite que as startups sigam as orientações da YC e da Sequoia: focar no core e manter a produtividade mesmo com times reduzidos, enquanto a torneira do capital permanece fechada.
O Sinal e o Ruído
Estamos vivendo o fim de uma anomalia histórica, não o fim da tecnologia. O mercado não parou de precisar de software; ele apenas parou de aceitar a ineficiência subsidiada por juros zero.
A IA é apenas a ferramenta que estamos usando para atravessar o inverno. O verdadeiro diferencial será entender que, no novo cenário, o código mais valioso não é aquele que roda mais rápido, mas aquele que faz sentido em um balanço financeiro apertado.